Joyeux Noël

Un petit pointage à date donne +26% YTD. J'en suis à +14% depuis Novembre 2006 et au dessus du pont haut de Juillet 2007 (mais encore en dessous du point haut historique atteind en Octobre 2007). A titre de comparaison mon benchmark est à -13% depuis le début et +13% en YTD. Je bats aussi Carmignac Profil Réactif 100 sur les deux périodes mais fait moins bien que R Valor (+23% début et +27% YTD).

C'est génial mais la question de savoir ce qui a permis cela. Le portefeuille fond a fait environ 22%. Les émergents à la fête ainsi que Talent et R Valor. Carmignac Invest, Obam et le fond Balkans ont été à la traine. Carmignac et OBAM se sont montrés décevant on verra l'année prochaine.

Sur les actions, le grand gagnant a été Wendel avec +63% YTD, la seconde puis première pondération du portefeuille. STS avec +57% suit de près mais avec une pondération moitié moindre. Tour Eiffel a joué beaucoup mais je ne me souviens plus trop, je l'ai vendu il y a un moment à 60%. On a aussi Altamir, CIFE, le BS d'OFI et Société générale qui ont bien contribué, le reste est disons flat sauf Loyaltouch qui a été la grosse perte de l'année.

Voici un compte rendu des différentes thématiques :

Sociétés d'investissements (50% contre 50%)

Du Wendel a été vendu aujourd'hui. Altamir garde son potentiel, Finatis pourrait être renforcé, le sous-jacent Casino a bien monté sans que Finatis en profite.

Technologiques (15% contre 10%)

Metabolic Explorer représente la biochimie, ECA et Cybernetix la robotique, STS l'informatique et Loyaltouch attend sa liquidation mais vaudra zéro. A part Metabolic et Loyatouch le reste est très rentable.

Immobilier (4% contre 10%)

Paref reste seule. Il y a mieux à faire ailleurs que dans l'immobilier.

Financier (21%)

Scor (un peu à part car la plus chère et beta moindre), Axa, Société générale et BNP

Autre (14%)

7% sur Sanofi et 7% sur le L40.

Perspectives

Aucune idée. Probablement vendre le L40 et BNP sous peu, mais cela nécessiterais de trouver mieux. Probablement aussi encore réduire Wendel.